Endfälliges Darlehen vs. Tilgungsdarlehen: Was bei der Baufinanzierung wirklich sinnvoll ist

Stell dir vor, du kaufst deine erste Immobilie. Du hast das Geld für die Anzahlung zusammen, die Wohnung ist perfekt - doch dann kommt der Kreditvertrag. Plötzlich steht vor dir eine Entscheidung, die du nie geplant hast: endfälliges Darlehen oder Tilgungsdarlehen? Beide klingen nach Bankjargon, aber sie bestimmen, ob du in 20 Jahren schuldenfrei bist - oder plötzlich 200.000 Euro auf einmal zahlen musst.

Was ist ein endfälliges Darlehen?

Bei einem Kredit von 200.000 Euro mit 2 % Zinsen zahlst du also monatlich genau 333,33 Euro - und das über 25 Jahre. Kein Cent mehr. Kein Cent weniger. Das klingt verlockend, besonders wenn du gerade erst anfängst, Geld zu verdienen, oder wenn du eine Eigentumswohnung als Investment kaufst und erst später mit Mieteinnahmen rechnest.

Doch hier kommt der Haken: Diese 200.000 Euro müssen irgendwann weg. Und woher kommen sie? Du brauchst einen Tilgungsträger. Das ist kein Bonus, kein Geschenk - das ist Pflicht. Die Bank verlangt, dass du parallel zu deinem Kredit etwas ansparrst, das am Ende die Schuld deckt. Meistens ist das eine Kapitallebensversicherung, ein Bausparvertrag oder Wertpapiere wie Aktien oder Fonds.

Das Problem? Die Versprechen der Versicherungen und Fonds sind oft unrealistisch. Ein Nutzer aus der ImmobilienScout24-Community berichtet: "Ich hatte eine Kapitallebensversicherung als Tilgungsträger. Prognose: 210.000 Euro. Auszahlung: 195.000 Euro. Jetzt muss ich 15.000 Euro aus eigener Tasche nachzahlen." Das ist kein Einzelfall. Laut einer Umfrage von Finanztest (2023) gaben 62 % der Nutzer von endfälligen Darlehen an, dass die Endfälligkeit viel schwerer zu planen war als erwartet.

Was ist ein Tilgungsdarlehen?

Bei einem 200.000-Euro-Kredit mit 2 % Zinsen und 1,5 % anfänglicher Tilgung beginnst du mit einer monatlichen Rate von etwa 555 Euro - 333 Euro Tilgung, 222 Euro Zinsen. Nach 25 Jahren ist die Rate auf 333 Euro gesunken, weil die Zinsen auf die Restschuld berechnet werden. Die Schuld wird kontinuierlich kleiner. Am Ende bist du schuldenfrei. Kein großer Geldbetrag am Ende. Kein Tilgungsträger, den du überwachen musst.

Das ist der große Vorteil: Planbarkeit. Du weißt genau, wie viel du jeden Monat zahlen musst. Und du siehst, wie deine Schuld langsam verschwindet. Das gibt Sicherheit. Vor allem, wenn du in einer Familie lebst, mit Kindern, mit unvorhersehbaren Ausgaben. Die Deutsche Bundesbank warnt seit Jahren: Viele Privathaushalte haben sich mit zu hohen Raten übernommen. Aber bei einem Tilgungsdarlehen kannst du die Rate im Voraus berechnen - und entscheiden, ob sie in dein Budget passt.

Warum ist das endfällige Darlehen so teuer?

Warum? Weil die Bank das Risiko trägt. Während du beim Tilgungsdarlehen die Schuld Stück für Stück reduzierst, bleibt beim endfälligen Darlehen die gesamte Kreditsumme 20 Jahre lang auf dem Konto. Die Bank hat also das ganze Risiko - und verlangt dafür höhere Zinsen. Laut Volkswagen Bank (2023) liegen die Zinssätze für endfällige Darlehen oft 0,5 bis 1,0 Prozentpunkte höher als bei Tilgungsdarlehen.

Und das ist nur der Anfang. Du zahlst Zinsen auf die volle Summe - bis zum letzten Tag. Bei 200.000 Euro, 2 % Zinsen, 25 Jahren: Das sind 100.000 Euro Zinsen allein. Beim Tilgungsdarlehen zahlst du bei gleichen Bedingungen nur etwa 55.000 Euro Zinsen. Das ist fast die Hälfte.

Und dann kommt noch die Tilgungsträger-Kosten. Kapitallebensversicherungen haben hohe Abschluss- und Verwaltungskosten. Fonds haben Managementgebühren. Bausparverträge binden dein Geld oft jahrelang. All das kostet Geld - und wird oft unterschätzt.

Wann macht ein endfälliges Darlehen Sinn?

Erstens: Du bist ein erfahrener Investor mit klarem Exit-Plan. Du kaufst eine Immobilie, um sie nach 10 Jahren zu verkaufen. Du rechnest mit einer Wertsteigerung von 40 %, und du hast die 200.000 Euro schon als Cash vor Ort. Dann brauchst du kein Tilgungsdarlehen. Du brauchst ein endfälliges Darlehen, um deine Liquidität zu halten. Die niedrigen monatlichen Kosten helfen dir, andere Investitionen zu finanzieren.

Zweitens: Du nutzt es für gewerbliche Immobilien. Hier ist es oft steuerlich sinnvoll. Die Zinsen kannst du als Betriebsausgabe absetzen - und das ist ein echter Vorteil. Der Finanzjournalist Thomas Krahé schreibt im Handelsblatt, dass das Tilgungsdarlehen bei gewerblichen Objekten gut zu den Abschreibungsplänen passt. Aber: Auch hier ist die Endfälligkeit kein Spiel. Die BaFin hat seit 2022 strenge Regeln: Der Tilgungsträger muss mindestens 110 % der Kreditsumme abdecken. Kein Spielraum. Kein "hoffentlich".

Und selbst dann: Die Risiken sind hoch. Die Commerzbank hat ihr Angebot für Privatkunden 2023 eingestellt. Die Deutsche Bank hat neue Produkte mit flexibleren Tilgungsträgern eingeführt - aber nur für Profis. Die Bundesbank warnt: Endfällige Darlehen haben in der Finanzkrise 2008-2010 zu einer erhöhten Insolvenzquote bei privaten Eigentümern geführt. Warum? Weil die Immobilienwerte nicht stiegen - wie versprochen.

Warum das Tilgungsdarlehen für die meisten die bessere Wahl ist

Das Tilgungsdarlehen ist die sicherste Form. Du baust Schritt für Schritt Eigenkapital auf. Du vermeidest die Abhängigkeit von unsicheren Anlagen. Du zahlst weniger Zinsen. Und du hast am Ende ein schuldenfreies Zuhause.

Die anfängliche Rate ist höher - das ist wahr. Aber: Die BAKA Berlin empfiehlt, dass die monatliche Rate nicht mehr als 35 % deines Nettoeinkommens betragen sollte. Wenn du das einhältst, bist du auf der sicheren Seite. Und wenn du später mehr Geld verdienst, kannst du immer noch Sondertilgungen machen. Das Tilgungsdarlehen erlaubt das - oft ohne Strafen.

Ein Nutzer auf Reddit schreibt: "Wir hatten ein Tilgungsdarlehen. Die ersten drei Jahre waren hart - aber wir haben nachgelegt, und jetzt zahlen wir nur noch 400 Euro im Monat. Kein Stress. Kein Tilgungsträger. Kein Risiko." Das ist der Traum.

Was du jetzt tun solltest

1. Berechne deine monatliche Belastbarkeit. Was kannst du wirklich zahlen - ohne auf die Reserve zugreifen zu müssen?
2. Rechne beide Modelle durch: Endfälliges Darlehen mit Tilgungsträger vs. Tilgungsdarlehen. Nutze einen Kreditrechner - nicht die Werbeunterlagen der Bank.
3. Frage nach den Kosten des Tilgungsträgers: Wie hoch sind die Gebühren? Wie sicher ist die Rendite? Was passiert, wenn der Wert fällt?
4. Prüfe, ob du Sondertilgungen machen kannst - und ob es Strafen gibt.
5. Wenn du unsicher bist: Sprich mit einem unabhängigen Finanzberater - nicht mit dem Bankberater, der dir ein Darlehen verkaufen will.

Der Markt verändert sich. Die Zinsen sind höher geworden. Die BaFin schränkt endfällige Darlehen ein. Die Bundesregierung erwägt, die steuerlichen Vorteile abzuschaffen. Wer heute noch ein endfälliges Darlehen abschließt, tut das mit Augen zu - und hofft, dass alles gut geht.

Wer ein Tilgungsdarlehen wählt, baut etwas auf - nicht nur ein Zuhause. Er baut Sicherheit. Und das ist der wertvollste Vermögenswert, den du haben kannst.